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        2023年1季報-工業硅供應北增南減,上半年供需格局難改
        來源:SMM+一德有色等 作者:強力化工 發布時間:2023-04-11 09:42 閱讀次數:1787

               

        總所周知一季度受價格下跌和成本壓力,西南地區出現規模性減產甚至停機檢修,且復產計劃均有推遲,供應端呈現北增南減的局面,因此在豐水季來臨前即電價下調前,工業硅期貨盤面可依托現金流成本價格逢低布局多單,但上漲缺乏動力預計空間不大。2023年預計工業硅產量400萬噸,同比增長14.2%左右,2023年工業硅凈出口預估63萬噸,多晶硅消費大幅度提升至166萬噸,有機硅行業預估消費量109萬噸,全年國內消費350萬噸,增速28%,全年緊缺13萬噸,不過由于多晶硅產量釋放周期長,因此預計2023年上半年工業硅仍將面臨壓力。

          2023年1-2月份中國工業硅產量55.48萬噸(不包含97硅和再生硅),累計同比增長13.7%,預計3月份國內工業硅產量30-31萬噸,4月產量約29萬噸,日均產量較2月份減少5%。2023年新增產能或達到123.5萬噸,全年預計產量400萬噸,同比增長14.2%。

          2023年1-2月份中國DMC產量34.18萬噸,累計同比增長31.8%,1-2月份有機硅凈出口4.74萬噸,同比下滑29%,預計2023年有機硅凈出口量30萬噸左右,同比減少17%。據統計2023年新增產能累計185萬噸,預計全年有機硅產量210萬噸,增速13.5%。

          2023年1-2月份中國多晶硅產量20.4萬噸,累計同比增長102%,預計2023年國內規劃新增產能達到133萬噸,因此2023年國內多晶硅產量130萬噸,同比增長60%。2023年一季度新增產能10-15萬噸,二季度新增產能30萬噸,三季度新增產能50萬噸,四季度新增產能10萬噸,由于投產后需要2-3個月出產品,產品爬坡期為3-6個月,因此下半年多晶硅產量貢獻較多。

        1. 一季度行情回顧

          2022年12月22日工業硅商品期貨成功上市,在春節前消費疲軟的基本面情況下上市前兩個交易日內工業硅現貨價格從19700元/噸下跌至17000元/噸,但現貨市場表現平穩回落報價并未跟隨期貨價格波動,期貨價格宣泄情緒后開始反彈。但新進期現貿易商的參與打破了原有工業硅行業的貿易模式及現貨市場供需格局,春節后新進貿易商現貨市場積極采購緩解了廠家的銷售壓力,現貨市場出現為期一周短暫的反彈。但終端實際消費除了多晶硅需求平穩外,有機硅及鋁合金仍處于放假期間采購積極性不高,尤其有機硅行業依舊面臨全行業虧損的情況,復產復工積極性不高。在弱消費顯示的情況下,期現貨價格同步下滑,且由于期現貿易商的拋售使得價格出現了踩踏行為,3月底期貨價格跌破16000元/噸,跌破部分企業生產現金流成本,南方地區工廠出現新一輪的減產行為,且復產計劃頻頻推遲。西南供給端收縮明顯,但西北新增產能投放如常,造成一季度全國產量大幅度走高,對市場價格形成壓力。

          有機硅的行業洗牌仍在繼續,2022年有機硅行業產量同比增長超20%,但開工率卻呈現下降確實,隨著過去一年新增產能的達產釋放,2023年1-2月份中國有機硅產量更是創出新高,開工率也隨之增加,但行業平均利潤卻依舊面臨虧損狀態。終端地產、汽車等行業消費不佳,市場情緒趨弱采購積極性不高,造成有機硅價格修復缺乏動力。多晶硅行業利潤豐厚行業開工率始終維持頂部區間,因此對工業硅的消費存在保障。多晶硅雖然供應過剩的局面不改且價格出現回落,但受迫于多晶硅行業技術壁壘較高導致全行業利潤保持在多晶硅板塊。受海外宏觀風險持續不斷造成電解鋁價格持續萎靡低位震蕩,鋁合金市場價格也隨之波動,且隨著廢鋁使用量的增加,合金行業對工業硅需求保持平穩且看不到向上的驅動。


          據SMM數據統計2023年1-2月份中國工業硅產量55.48萬噸(不包含97硅和再生硅),累計同比增長13.7%,2月份在生產周期僅為28天的情況下產量依舊環比增長2.6%。從分區域數據來看,產量貢獻來源于新疆和內蒙地區,1-2月份新疆地區產量28.47萬噸,累計同比增長22.5%,內蒙地區產量3.87萬噸,累計同比增長47.7萬噸,內蒙地區主要源于鑫元硅材的產量貢獻。

          但西南地區受價格壓制出現主動減產的情況,云南3月底出現大規模減產,運行爐數從55臺降至35臺且不排除進一步減產的可能;福建地區原計劃3月底有序復產,目前復產計劃推遲;四川地區春節前減產后遲遲沒有復產,目前運行爐數27臺;當下云南、福建和四川地區總運行爐數72臺,去年同期為98臺。預計3月份國內工業硅產量30-31萬噸,4月產量約29萬噸,日均產量較2月份減少5%。

          據統計2023年預計新增產能123.5萬噸,全年預計產量400萬噸,同比增長14.2%。


        2.2 西南經受成本考驗


        目前新疆地區553#生產成本約14500元/噸,云南地區421#生產成本17300元/噸左右,四川地區421#成本約18000元/噸。當下現貨市場421#出廠價格約16700元/噸左右,尚未跌破生產現金流成本,不過期貨盤面對標553#價格已不足16000元/噸,或以迫近除新疆外其他地區的生產現金流成本,企業主動減產也不足為奇。

          電力供應及電價問題成為制約南方工業硅企業順利生產的主要問題,據了解云南地區執行電價相較2022年比上調了3分/度;福建地區若進線電壓高即過網費低,當下綜合電價最低為6.2毛/度,過網費高的企業執行綜合電價達到6.6-6.7毛/度。同時福建地區亦有水電,也開始執行浮動電價,一般年底枯水期電價會有所上漲5分/度左右,且今年開始執行尖峰電價,當地企業電力成本呈現上漲態勢。

          當下從降水情況看上游流域降水依舊偏少,且高山融雪較少,云南地區主流水庫水位依舊處于歷史低位,雖然高耗能產業接連減產依舊未能緩解對水電的擔憂情緒,下游地區降水明顯好轉,三峽水庫蓄水量呈現回升態勢,電力供應問題仍需持續跟蹤。



        3. 消費端 3.1 有機硅行業持續虧損

        據統計2023年1-2月份中國DMC產量34.18萬噸,累計同比增長31.8%,2022年底由于下游消費疲軟,有機硅企業進行主動的檢修減產,開工率及產量均出現了明顯的下滑。2023年春節后,隨著疫情的放開市場情緒的好轉,終端消費復蘇有機硅行業成本庫存壓力減小,價格有所回升,但漲勢并未持續,小企業受迫于生存壓力出現降價賣貨的情況。行業洗牌依舊持續,新疆合盛持續投產,個別小企業負荷仍在降低,不過市場整體貨源供應持續增加。

          1-2月份有機硅凈出口4.74萬噸,同比下滑29%,凈出口量自2022年下半年開始下滑也與海外消費衰退相吻合,且目前了解傳統消費旺季出口依舊疲軟,預計2023年有機硅凈出口量30萬噸左右,同比減少17%。

          據統計2023年新增產能累計185萬噸,預計全年有機硅產量210萬噸,增速13.5%,對應工業硅消費109萬噸左右,增量13萬噸。

                據SMM統計2023年1-2月份中國多晶硅產量20.4萬噸,累計同比增長102%,截止2月份企業有效產能105萬噸比2022年底增加4萬噸,預計2023年國內規劃新增產能達到133萬噸,因此2023年國內多晶硅產量130萬噸,同比增長60%,對應工業硅消費量超160萬噸,消費比2022年增量60萬噸。

          據統計2023年一季度新增產能10-15萬噸,二季度新增產能30萬噸,三季度新增產能50萬噸,四季度新增產能10萬噸,由于投產后需要2-3個月出產品,產品爬坡期為3-6個月,因此下半年多晶硅產量貢獻較多。


        3.4工業硅出口市場保持平穩

          據海關統計2023年1-2月份中國工業硅累計凈出口9.94萬噸,同比減少0.3%,預計全年凈出口量63萬噸,同比增長1.6%。歐洲雖然力推《工業凈零法案》,但落地尚需要時間,2023年對出口市場難以形成實質性影響。


        3. 供需平衡與結論

          一季度受價格下跌和成本壓力,西南地區出現規模性減產,且復產計劃均有推遲,供應端呈現北增南減的局面,因此在豐水季來臨前即電價下調前,工業硅期貨盤面可依托現金流成本價格逢低布局多單,但上漲缺乏動力預計空間不大。后期隨著豐水期來臨電價的下調,預計四川云南地區產能將陸續復產,若屆時消費依舊如此羸弱,恐價格將進一步向成本線壓進。

          2023年預計工業硅產量400萬噸,同比增長14.2%左右,2023年工業硅凈出口預估63萬噸,多晶硅消費大幅度提升至166萬噸,有機硅行業預估消費量109萬噸,全年國內消費350萬噸,增速28%,全年緊缺13萬噸,不過由于多晶硅產量釋放周期長,因此預計2023年上半年工業硅仍將面臨壓力。









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